A Sabesp (SBSP3) tem tido uma conversa dura com investidores institucionais, diga-se gestoras de fundos e seguradoras, para emplacar uma emissão de R$ 1 bilhão em debêntures.

Segundo o Estadão, embora seja um nome que normalmente gera interesse no mercado, a companhia de saneamento paulista chegou ao roadshow oferecendo retorno considerado baixo, no atual ambiente de pouco interesse por esses papéis no mercado brasileiro.

Sabesp (SBSP3): minoritários pedem venda e criticam expansão
Sabesp (SBSP3): minoritários pedem venda e criticam expansão

SBSP3: precificação

Conforme o jornal, a precificação das debêntures ocorrerá no dia 18 e aparentemente os bancos coordenadores poderão acabar cedendo à pressão dos investidores por um prêmio maior nessa data.

De toda a forma, a emissão tem garantia firme da XP, Alpha e Haitong, que coordenam a emissão. Isso quer dizer que, caso não haja interesse de outros investidores por parte da emisão, eles terão de adquiri-la. Essa é uma emissão de esforços restritos, que é apresentada somente para 50 investidores.

Três séries

Serão três séries de papéis de diferentes vencimentos e remuneração. Os retornos oferecidos são de 1,60% somado ao CDI para papéis de três anos; 1,80% mais CDI para a série de cinco anos e um retorno de 2,25% mais CDI para a série de sete anos.

Os investidores acham que esses retornos, especialmente de prazo mais curto, são apertados demais porque oferecem quase nada de gordura sobre os papéis já emitidos pela empresa e negociados no mercado secundário. Tampouco tem relação às outras poucas emissões que estão disponíveis no mercado, como Copasa e CCR.

A empresa

A Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo – Sabesp é uma empresa brasileira que detém a concessão dos serviços públicos de saneamento básico no Estado de São Paulo. Seu principal acionista é o governo do Estado de São Paulo, que controla a gestão da companhia.

Veja SBSP3 na Bolsa:

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