A consultoria de aconselhamento de investidores Institutional Shareholder Services recomendou que os acionistas da Linx (LINX3) votem contra a aquisição da empresa pela StoneCo, enquanto a Glass Lewis é favorável ao negócio, segundo notas aos investidores.

A divergência nas recomendação acontece a menos de duas semanas de assembleia geral extraordinária (AGE) de acionistas da Linx para votar sobre o acordo.

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Paralelo

Em paralelo, um acionista da Linx entrou com pedido na Comissão de Valores Mobiliárois (CVM) pedindo o adiamento da assembleia de Linx, que está prevista para 17 de novembro, de acordo com fonte a par do processo.

A StoneCo e a fabricante de software Totvs SA travam desde agosto uma disputa pela Linx.

Nesta quinta-feira, os papéis da Stone, negociados em Nova York, fecharam em alta de 3,8%, a 61,07 dólares, recorde para fechamento, enquanto os papéis da Totvs dispararam 6,6%, a R$ 30,49, também máxima histórica de fechamento. A Linx fechou com acréscimo de 0,9%, a R$ 36,74.

Razão estratégica

A ISS disse que a Linx não apresentou uma razão estratégica para justificar o negócio, acrescentando que o anúncio da transação ocorreu quando as ações da empresa tinham mais de 20% de queda no ano.

“A oferta não representa um prêmio aos preços anteriores ao Covid-19 e parece estar na faixa que as ações eram negociadas em 2019”, escreveu a ISS. A StoneCo ofereceu um prêmio de 34,9% sobre o preço dos papéis antes do anúncio da aquisição.

LINX3: múltiplos da Linx

A ISS compara os múltiplos da Linx com empresas como Totvs, Sinqia e PagSeguro e diz que o preço de oferta da StoneCo implica um desconto em relação aos pares.

Por outro lado, a Glass Lewis recomenda que os acionistas aceitem o acordo com a StoneCo. “O acordo com a StoneCo oferece os mais certeiros e atrativos termos depois de um processo competitivo e altamente publico de venda”, disse a consultoria.

Totvs

A Glass Lewis acrescentou que a oferta da Totvs tem um valor menor e ainda oferece mais riscos de conclusão. Mesmo assim, a consultoria diz que a Linx deveria manter conversas com a Totvs caso o negócio com a StoneCo não siga adiante.

Veja LINX3 na Bolsa:

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