LAME4 e BTOW3 reportam resultados fracos, mas sinais para o ano são positivos, diz XP

A XP Investimentos analisou os ativos LAME4 e BTOW3, Lojas Americanas e B2W, respectivamente, e considerou que as companhias reportaram resultados fracos, entretanto a projeção para este ano é positiva e, assim, reiterou compra para ambas.

O preço-alvo por ação para BTOW3 foi posicionado em R$ 121, enquanto que para LAME4 foi posicionado em R$ 36.

“As companhias reportaram resultados referentes ao quarto trimestre de 2020 levemente acima das nossas estimativas, por conta de uma margem bruta um pouco acima na B2W e menores despesas operacionais na LASA”, disse.

E acrescentou: “no entanto, de modo geral, o resultado veio muito em linha com nossa prévia, confirmando um resultado fraco para as companhias, com B2W tendo crescimento ainda baixo (+38% A/A) e LASA negativamente impactada pelas restrições de Covid no fim do ano.”

A XP elencou que a B2W divulgou uma prévia de crescimento de GMV para o primeiro trimestre de 2021, com forte aceleração para +83% A/A em janeiro e +90% A/A em Fevereiro.

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LAME4

A Lojas Americanas (LAME4) reportou lucro líquido de R$ 400,4 milhões no quarto trimestre de 2020, conforme relatório encaminhado ao mercado.

De acordo com o documento, a companhia, que é dona da B2W (BTOW3) e está avaliando uma fusão de operações com a empresa, teve o balanço apoiado em uma redução do resultado financeiro negativo, que fechou o quarto trimestre em R$ 139 milhões.

O desempenho operacional medido pelo lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda), recuou 5,8% em termos ajustados, para R$ 993,5 milhões.

A receita líquida caiu 4,8%, para R$ 4,11 bilhões, com o custo de mercadorias vendidas e serviços prestados recuando 3% e as despesas operacionais mostrando baixa de 2,9%.

Em termos consolidados, o faturamento subiu 15%, para R$ 7,4 bilhões, com uma expansão de vendas totais medidas pelo conceito GMV de 18,4%, realçando o desempenho da unidade de comércio eletrônico B2W, que mostrou crescimento de 38,2% no GMV do quarto trimestre sobre um ano antes.

BTOW3

A B2W (BTOW3) reportou lucro líquido de R$ 15,6 milhões no quarto trimestre de 2020 ante prejuízo de R$ 22,3 milhões em igual período do ano anterior, conforme relatório encaminhado ao mercado.

De acordo com o documento, o resultado operacional da companhia medido pelo lucro antes de impostos, juros, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado somou R$ 385,7 milhões de outubro a dezembro, crescimento de 51,7% ano a ano, em linha com a previsão média de analistas consultados pela Refinitiv, de R$ 386,2 milhões.

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