No resumo de hoje, a equipe da Genial Investimentos escolheu para análises os números do Banco Santander (SANB11) e também da Weg (WEGE3).
Para as curtinhas, a equipe deu preferência ao relatório de prévia operacional da XP (XPBR31), bem como os resultados das gigantes Microsoft (MSFT34) e Aphabet (GOGL34) (pai do Google).
Santander (SANB11)
O Santander Brasil divulgou os resultados do 3T23 hoje mais cedo. O banco apresentou um lucro líquido de R$ 2,7b, uma boa melhora de 20,8% t/t, ficando em linha com a média do mercado, mas 6% abaixo das nossas estimativas. Apesar da melhora no lucro, a rentabilidade (ROE) continua em patamares fracos frente ao histórico do banco, em apenas 13,1%. Por outro lado, vemos sinais positivos nas despesas com provisão, que apresentou a primeira contração anual depois de um bom tempo, e queda na inadimplência acima de 90 dias (-0,3pp t/t), que devem ajudar em maior lucratividade mais à frente.
A recomendação é MANTER SANB11 ao preço-alvo de R$ 29,40.
Weg (WEGE3)
Os números vieram em linha com as nossas estimativas. Apesar da queda na comparação trimestral, as margens seguem em um ótimo patamar. Adicionalmente, o ROIC de 35,1% – crescimento de 1pp vs o 2T23, nos faz julgar os números como positivos. Conforme esperávamos, setores ligados a commodities, água & saneamento e projetos em transmissão e distribuição seguem sustentando o bom desempenho. Por fim, a margem EBITDA atingiu 21,5%, nível que ainda consideramos elevados.
A recomendação é de COMPRA para WEGE3 ao preço-alvo de R$ 47,50.
Curtinhas
XP (XPBR31)
A XP Inc reportou sua prévia operacional do 3T23. A companhia apresentou uma captação líquida de R$ 48b, mas excluindo a custódia da incorporação do Banco Modalmais (R$ 34b), a captação ficou em apenas R$ 14b, queda robusta de 36% t/t e 59% a/a.
Por outro lado, a vertical de cartões segue forte com um volume transacionado (TPV) de R$ 10,7b (+11% t/t e +61% a/a), além de um aumento de 11% t/t e 106% a/a no número de cartões ativos, chegando a 1,06m. A carteira de crédito também apresentou uma boa expansão de 11,2% t/t e 22,3% a/a, chegando a R$ 19,9b.
Excluindo os R$ 900m vindos do Modalmais, a expansão do portfólio de crédito ficaria em aproximadamente 6% t/t e 17% a/a, ainda com crescimento interessante, mas com baixa representatividade em relação a custódia (AuC).
Microsoft (MSFT34)
A empresa registrou lucros de US$2,99 por ação, acima dos US$2,65 esperados, com uma receita de US$ 56,52b, representando um crescimento de 13% em relação ao ano anterior. O segmento Intelligent Cloud, incluindo o Azure, obteve um aumento de 19% na receita, e a unidade de Produtividade e Processos de Negócios teve um desempenho sólido com uma receita de US$ 18,59b. O segmento de Computação Pessoal contribuiu com US$ 13,67b em receita, um aumento de 3%.
Alphabet (GOGL34)
A Alphabet, empresa controladora do Google, teve um crescimento de 23% em suas receitas no terceiro trimestre de 2023, totalizando US$ 69,09b. O lucro líquido da empresa também cresceu, totalizando US$ 17,135b, um aumento de 26% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. A empresa atribuiu o crescimento à contínua forte demanda por seus produtos e serviços, bem como ao forte desempenho de suas iniciativas de crescimento.