A equipe da Guide Investimentos escolheu alguns ativos para as devidas análises nesta quarta-feira. Constavam da lista o Carrefour (CRFB3) e a Vale (VALE3).
Acompanhe as devidas análises
Carrefour (CRFB3)
No Atacadão, a receita líquida foi de R$18 bilhões (+5% a/a), de modo que o SSS de -4% (já esperado), puxado pela desaceleração da inflação de alimentos e forte base de comparação, foi compensado parcialmente pela abertura de novas lojas.
No varejo, o SSS ex-gasolina demonstrou estabilidade (melhor que o esperado), permitindo que a receita líquida do segmento expandisse +4% a/a. O Sam’s Club reportou um SSS de +4%, impulsionado pelo aumento de 8% na quantidade de membros ativos e menor impacto da desaceleração da inflação de alimentos, dada a maior exposição à clientes de maior renda e menor sensibilidade à inflação.
Diante disso, apesar da desaceleração da inflação de alimentos, a companhia reportou uma receita líquida de R$26bi (+8% a/a e 6% abaixo do consenso).
Ademais, a companhia reportou uma contração de 2p.p. a/a em sua mg. EBITDA ajustada, impactada pela integração do Grupo BIG, resultando em um EBITDA ajustado de R$1.3bi (-22% a/a e em linha com o consenso).
Por outro lado, a companhia anunciou que irá implementar iniciativas de ganho de eficiência (majoritariamente redução de G&A), estimando uma economia de até R$300mi.
“Neutro. Apesar de um resultado muito inferior ao do ano anterior por conta da desaceleração da inflação de alimentos e uma forte base de comparação, esperamos uma reação neutra na sessão de hoje, dado que o mercado já tinha uma expectativa de um resultado fraco e que o resultado veio em linha com o esperado.”
Vale (VALE3)
Segundo o Wall Street Journal, a Vale está perto de concluir a venda de uma participação em seu negócio de cobre e níquel para a PIF (Public Investment Fund) da Arábia Saudita. Além da PIF, a Mitsui também está avaliando a compra de uma participação no negócio. Ainda segundo a Bloomberg, a Vale deve vender 10% do negócio por ~US$2,5 bi. Vale destacar que a notícia já havia sido publicada pela Bloomberg em junho.
“Marginalmente positivo. O negócio de cobre e níquel é visto como o de maior potencial de crescimento entre as linhas de negócios da Vale atualmente (isto foi mencionado pela Cosan recentemente como justificativa para comprar ações da Vale no mercado).
O valor de US$ 2,5 bilhões por 10% do negócio é atrativo em nossa visão, uma vez que avalia esta unidade muito acima da Vale como um todo. Como pode ser visto na tabela abaixo, a unidade representou ~12% do resultado da Vale em 2022 (2023 não deve ser muito diferente) mas estaria sendo avaliada em ~33% do valor da Vale. Além disso, a Vale continuaria sendo acionista majoritária e controladora do negócio.”
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