BTG: Trocas nas Carteiras de Dividendos e BDRs para Agosto

Os analisas do BTG Pactual decidiram diversificar as Carteiras recomendadas para o mês de agosto. Foram feitas trocas para os dividendos e mudanças em BDRs.

Embora o Ibovespa tenha se saído bem em julho, alta em 4,7% em reais e alta em 4,8% para dólares, ainda teve um desempenho muito abaixo do S&P500, que subiu (+9,1%), e isso depois de uma queda de 19% em USD em junho (vs. -8,4% para S&P). O fraco desempenho do Ibovespa nos últimos dois meses acentuou a diferença de valuation entre as ações brasileiras e outros mercados de melhor desempenho, deixando o índice brasileiro (em dólares) próximo ao seu nível mais baixo em 5 anos.

Os analistas optaram pela troca de Cyrela (CYRE3) e Energisa (ENGI4). Entram: Petrobras, Cosan (CSAN3) e Minerva (BEEF3).

A saída da VALE3 foi justificada pelos temores com retomada da atividade na China, com sinais de enfraquecimento do setor imobiliário. A voltada de PETR4 é vista com o setor petroleiro e também pelo dividendo robusto da petroleira.

Já CSAN3, que entra no lugar de CYRE3, chega com o valuation atrativo, expectativa de resultado forte e dividend yield: 12%.

Por fim, a retirada de ENGI4 ocorreu com a performance relativamente boa no mês. No seu lugar entra a BEEF3, isso considerando a valuation atrativo, que está negociando com desconto de 11% para EBITDA histórico e expectativa de fortes resultados à frente (ciclo de gado mais benéfico no Brasil e demanda por bovino ainda resiliente).

Carteira de Dividendos

Bradesco (BBDC4) com yield em 8,3% em 2022 e 9,0% em 2023;

Alupar (ALUP11) com yield em 6,0% em 2022 e 9,7% em 2023;

Petrobras (PETR4) com yied em 15,9% em 2022 e 11,9% em 2023

SLC Agrícola (SLCE3) com yield em 6,2% em 2022 e 11,6% em 2023;

Sabesp (SBSP3) com yield em 2,3% em 2022 e 2,4% em 2023;

Itaú Unibanco (ITUB4) com yeld em 7,2% em 2022 e 8,0% em 2023;

Cosan (CSAN3) com yield em 13,2% em 2022 e 18,8% em 2023

Telefônica Brasil (VIVT3) com yield em 7,4% em 2022 e 5,8% em 2023;

Minerva (BEEF3) com yield em 5,9% em 2022 e 5,2% em 2023; e

Banco do Brasil (BBAS3), com yield em 11,5% em 2022 e 11,8% em 2023.

Carteira de BDR para Agosto

No mês passado, a carteira de BDRs teve retorno positivo de 6,6%, performando um pouco abaixo do BDRX, que subiu 7,6% em julho. O destaque positivo da carteira foi o BDR da Apple (AAPL34), que subiu 18%. Do lado negativo, o BDR da Johnson & Johnson (JNJB34) foi a única queda em 3%. O dólar reverteu o movimento de apreciação visto nos últimos meses e depreciou-se em relação ao real, caindo 1,7% no mês, prejudicando a rentabilidade dos investimentos denominados na moeda estrangeira.

BDRs recomendados e todos com peso em 10%:

Apple (AAPL34) com preço de R$83,00;

Coca-Cola (COCA34) com preço em R$55,00;

Costco (COWC34) com preço de R$70,00;

Freeport McMoRan (FCXO34) com preço de R$161,00;

Google (GOGL34) com preço de 4,00;

Johnson&Johnson (JNJB34) com preço de R$60,00;

Microsoft (MSFT34) com preço de R$61,00;

Occidental Petroleum (OXYP34) com preço de R$170,00;

Thermo Fisher (TMOS34) com preço de R$65,00; e

Ulta Beauty (U1lLT34) com preço de R$101,00.

 

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