BTG Pactual recomenda Locaweb (LWSA3)

Revisão de EBITDA foi modelado em R$40 milhões

No relatório de hoje, a equipe de análises do BTG Pactual escolheram diversos ativos. No entanto, o destaque ficou com a Locaweb (LWSA3) e as apostas para o balanço financeiro.

Locaweb (LWSA3)

“Esperamos que a Locaweb apresente resultados sólidos no 2T22. O faturamento deve atingir R$ 280 milhões, crescendo impressionantes 52% a/a, impulsionado por M&A e forte crescimento orgânico no negócio de Comércio. Prevemos que as receitas de comércio crescerão 101% a/a, com rotações orgânicas subindo ~40%, um ritmo notável, considerando que o mercado de comércio eletrônico vem crescendo na adolescência. Enquanto isso, as receitas do BeOnline & SaaS devem crescer 10% a/a”, explicam.

Recuperação de margem em andamento

A principal preocupação dos investidores com o case da Locaweb tem sido as margens. “Acreditamos que o 2T22 marcará o início de um EBITDA mais forte recuperação de margem (margem EBITDA atingiu 13% no 4T21 e ficou praticamente estável t/t no 1T22). Modelamos o EBITDA atingindo R$ 40 milhões, um aumento de 21% t/t e implicando uma margem EBITDA de 14,2%, uma expansão t/t de 100bps, impulsionada pela alavancagem de fusões e aquisições”, completam.

A recomendação é de COMPRA ao preço de 12 meses em R$18,00 (US$3,24), ao preço de hoje em R$5,79 (US$1,04).

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