A equipe da Guide Investimentos escolheu para o resumo corporativo de hoje, a questão da Braskem (BRKM5), a GPA (PCAR3) e a Sinqia (SQIA3).
Acompanhe o resumo e as análises
Braskem (BRKM5)
Segundo ruídos, TCU pediu a suspenção da venda da Braskem (BRKM5) até que seja estimado os custos dos prejuízos relacionados ao projeto de extração de sal que resultou no afundamento do solo em Maceió (Alagoas).
“Neutro. A companhia já tem detalhado no seu ITR ações e estimações de dispêndio por conta do evento. Além disso, esse infortúnio não seria uma justificativa valida para não realizar uma venda, uma vez que a empresa compradora poderia se responsabilizar pelo evento. Esperamos uma reação neutra do mercado pela notícia.”
GPA (PCAR3)
Ontem após o fechamento do mercado, o GPA emitiu um fato relevante informando que o Conselho da companhia decidiu por rejeitar a oferta do bilionário colombiano Jaime Gilinski, a respeito da aquisição de 51% do Éxito por US$586mi de dolares.
O conselho da companhia elencou os motivos que levaram à decisão de recusar a oferta e especificou as condições para uma venda de participação do Éxito, incluindo: consideração financeira que reflita a aquisição do controle da companhia;
contrato definitivo de compra e venda, com indenização restrita;
breakup fee depositado em escrow account;
evidência de funding por instituições financeiras renomadas;
cronograma de implementação da transação;
pré-avaliação antitruste baseada em parecer jurídico;
diretrizes pós-aquisição para os negócios do Éxito; e
compromisso de apoio ao GPA com relacão a sua participacão no Éxito.
“Positivo. Em nossa visão, a oferta não refletia um preço adequado para a aquisição do controle da operação do Éxito, logo, vemos a recusa da oferta como positiva. Além disso, acreditamos que a especificação das condições necessárias para o cancelamento do spin-off e aquisição do controle do Éxito pode fomentar a demanda pelo ativo por outros investidores estratégicos (Cencosud, InRetail e Callejas), o que seria benéfico para a companhia.”
Sinqia (SQIA3)
Na noite de ontem, após o fechamento do mercado, a Sinqia (SQIA3) recebeu uma proposta que a avalia em aproximadamente R$2,5 pela Evertec. A companhia de Porto Rico é listada em Nova York e está oferecendo R$27,19 pelas ações da Sinqia, 90% em dinheiro e 10% em acordo de ações.
Vale ressaltar que esse valor será corrigido pelo CDI até o fechamento da operação, o que levaria o preço do deal para R$28,19 reais. Tal valor representa um prêmio de 20% em relação ao preço de fechamento da companhia de ontem, ainda segundo o mesmo veículo quando as negociações começaram as ações da Sinqia estavam sendo negociadas a R$16. Ademais, o valor avalia a companhia em múltiplos projetados para 2023 de 15x EV/EBITDA e aproximadamente 42x P/L.
Ademais, vale lembrar que a probabilidade de fechamento da transação é alta, uma vez que a Sinqia possui base acionária pulverizada e 40% desta já demonstrou apoio a oferta. Para conclusão a companhia precisa maioria simples, 50% mais 1, na votação de assembleia de acionistas que ainda será marcada.
“Positivo. Na nossa visão, a expectativa de uma aquisição da companhia sempre esteve no radar do mercado, tanto pelo tamanho, quanto pelo perfil de crescimento inorgânico do setor, como pelos bons indicadores operacionais apresentados. Durante algum tempo cogitou-se uma aquisição pela Dimensa, braço voltado para soluções de mercado da Totvs (TOTS3), dada a similaridade de atuação. Por fim, esperamos que hoje a ação se valorize a um preço bem próximo a proposta, uma vez que a aprovação desta deverá ser precificada pelo mercado como bem provável.”