A temporada de resultados financeiros do terceiro trimestre de 2023 está movimentando as várias casas de análises. A equipe da Genial Investimentos, por exemplo, escolheu para o relatório corporativo desta terça-feira (24), a prévia do Banco do Brasil (BBAS3) com as devidas recomendações.
Acompanhe o resumo da prévia e as devidas análises
Banco do Brasil (BBAS3)
“Esperamos mais um trimestre positivo para o Banco do Brasil (BBAS3), novamente podendo apresentar o maior lucro do setor. Nossas estimativas consideram um lucro líquido de R$ 8,96b (+2,0% t/t e +7,2% a/a), ficando R$ 33m acima da nossa expectativa para o Itaú que, apesar de marginal, é um marco para o banco que alguns anos atrás tinha o pior ROE entre os grandes bancos. Nosso lucro leva a uma rentabilidade (ROE) de 21,0%, refletindo o momento de boa performance do BB. O banco reporta no dia 8 de novembro.
Entendemos que nesses últimos meses, o valor de mercado do banco não acompanhou as expectativas de lucro pelo mercado, o que em nossa visão pode ser um interessante catalizador para a valorização das ações caso o banco continue entregando bons resultados com fundamentos numa tendência positiva/estável. Esperamos que o banco continue entregando crescimento de lucro 2024, um pouco acima do consenso de mercado.
Para o 3T23, esperamos que a carteira de crédito apresente uma desaceleração anual devido a uma base comparativa mais alta do ano passado, mas ainda com crescimento atrativo. A receita de juros (NII) continuará em patamares elevados, mas em desaceleração, mas terminando o ano de 2023 no topo do guidance. Ademais, a provisão para devedores duvidosos (PDD) deve ser impactada negativamente pelos créditos tóxicos de Americanas que estavam provisionados em 70% até o 2T23, podendo segurar uma maior evolução de lucro para o trimestre.”
Estimativa para 2024
“Para 2024, esperamos uma desaceleração nos resultados depois de um crescimento forte em 2023, impactado principalmente por uma desaceleração do crescimento de receita com juros (NII), que por sua vez acompanha um menor crescimento da carteira de crédito. Do lado positivo, acreditamos que as provisões não cresçam em relação a 2023, beneficiadas por um menor nível de inadimplência. Apesar da desaceleração, vemos os resultados ainda fortes, com um lucro estimado de R$ 38,4b (+8,5% a/a) e um ROE robusto ainda na casa dos 20%.
Vemos os múltiplos do banco ainda em patamares muito atrativos, negociando a apenas 3,7x P/L 2024E e 0,8x P/VP 2023E. Dessa forma, reiteramos nossa recomendação.”
A recomendação da equipe de análise da Genial Investimentos é de COMPRA ao preço de R$49,27; preço-alvo para 2024 em R$64,90; potencial de 31,72%; e um dividend yield robusto de 10,8%.
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