No resumo corporativo desta quinta-feira (09/11), a equipe da Genial Investimentos escolheu uma série de ativos para as devidas recomendações e análises. Selecionamos a Casas Bahia (BHIA3), Banco do Brasil (BBAS3) e Minerva (BEEF3).
Acompanhe o resumo e as recomendações
Casas Bahia (BHIA3)
“O resultado de Casas Bahia se consolidou aquém de nossas expectativas, com a liquidação de estoques corroendo a margem bruta de forma acima do esperado (23,0% de margem bruta vs. 24,7% Est. Genial).
Diante desse carrego negativo, em relação as nossas expectativas, somada a linha de Outras Despesas quase 70% superior ao projetado, o Grupo Casas Bahia consolidou um prejuízo contábil quase bilionário, em R$ 836 milhões (+69,9% a/a; +21,4% vs. Est. Genial).
Apesar de finalmente vermos notícias em relação ao FIDC, reiteramos o que foi afirmado em nossa prévia de resultados do 3º trimestre: não acreditamos que o fundo estará implementado a tempo hábil da Black Friday, o que deve resultar em uma menor alavancagem operacional em um trimestre sazonalmente importante para o varejo.
Com dois resultados consecutivos vindo abaixo de nossas expectativas, entendemos que o 4º trimestre será crucial para definirmos uma possível mudança de recomendação.”
A recomendação é MANTER (BHIA3) ao preço de R$0,57%; preço-alvo em R$0,60, com potencial de 5,26%.
Banco do Brasil (BBAS3)
“O Banco do Brasil registrou um lucro de R$ 8,8 bilhões no 3T23, interrompendo a sequência de crescimento trimestral e ficando abaixo das nossas estimativas e do consenso do mercado em -2% e -3% respectivamente. No entanto, o resultado permanece sólido, com um Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) elevado, atingindo 20,8%. Isso coloca o Banco do Brasil em um nível semelhante ao Itaú e consideravelmente à frente do Santander e Bradesco em termos de rentabilidade.
No entanto, o trimestre foi afetado negativamente devido à necessidade de fazer provisões adicionais para os créditos problemáticos relacionados à Americanas, resultando em um aumento de R$ 507 milhões nas despesas de provisões para devedores duvidosos (PDD). Caso não fosse pelo impacto causado pela varejista, acreditamos que o Banco do Brasil teria potencial para apresentar o maior lucro entre os grandes bancos, competindo diretamente com o Itaú pelo título nesse trimestre.”
A recomendação é COMPRA (BBAS3) ao preço de R$51,67; preço-alvo em R$64,90, com potencial de 25,60.
Minerva (BEEF3)
“Vimos um resultado fraco, com uma receita líquida aquém do esperada, devido preços de venda mais fracos tanto no mercado externo quanto no interno, e margens pouco abaixo do que estimávamos. O Brasil foi o principal destaque positivo, devido ao ciclo do gado mais favorável. O Paraguai o maior destaque negativo, em virtude de problemas climáticos no país (excesso de chuva).
Mantemos o otimismo com a demanda estrutural chinesa por carne bovina no médio e longo prazos, mas no curto prazo vemos uma demanda que não deve sustentar um patamar elevado de preços. Acreditamos que o Paraguai deve voltar a brilhar dentro dos resultados da companhia caso o problema climático cesse.”
A recomendação é de COMPRA (BEEF3) ao preço de R$7,88, com preço-alvo em R$14,00 e potencial em 77,66%.
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