O BB Investimentos analisou o ativo Vale (VALE3) em seu portfólio e optou por atualizar o preço-alvo do papel, agora reposicionado em R$ 99 com recomendação de compra.
De acordo com a gestora, para a Vale que atua nos Estados Unidos, também listada por lá, o preço-alvo foi posicionado em US$ 19 por ação para 2021.
VALE3: Vale Day
Conforme o BB, na última quarta-feira (02), a Vale realizou seu evento anual ‘Vale Day 2020’, no formato virtual em função da pandemia.
Como usual, o foco foi a atualização de suas projeções e guidance para os períodos seguintes, além de reportar a evolução do processo de de-risking, principalmente nos aspectos de segurança e excelência operacional.
Tese
“Nossa tese de investimento para a Vale está considerando a retomada econômica global (pós Covid-19, com a China mostrando consistente demanda), preços de minério de ferro mais altos do que projetados anteriormente, uma melhor visibilidade em termos de processos ambientais e de governança pós Brumadinho, e maiores retornos diante da retomada do pagamento de dividendos, o que deve levar a companhia a um processo de re-rating (melhor avaliação) pelo mercado”, informou.
Para o BB, após a tragédia de 2019 a companhia vem sendo negociada a múltiplos inferiores aos seus pares internacionais BHP e Rio Tinto. Como tais entraves foram praticamente deixados para trás, a lacuna de avaliação está aos poucos sendo preenchida, e catalisadores como dividendos e o fim dos passivos ambientais devem impulsionar os papéis da Vale à frente.
Riscos
Por fim, o BB elencou que riscos como a queda no preço do minério estão por todo lado, porém, o baixo custo de produção da companhia mantêm o mercado com certo nível de conforto de que a mesma continuará com uma forte geração de caixa nos próximos anos, limitando os riscos de downside (pressão negativa) sobre a VALE3.
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