A leitura do Payroll de dezembro mostrou criação de 223k vagas de trabalho, acima da expectativa de 203k. As duas leituras anteriores tiveram revisão baixista de -28k. Outras indicações do mercado de trabalho como a taxa de desemprego reforçam a dificuldade da tarefa enfrentada pelo FED, ainda que a taxa de crescimento de salários tenha sido revisada para baixo. Note-se que esta é a nona leitura consecutiva acima do esperado.
Os dados de mercado de trabalho apontam em direções opostas. Enquanto a taxa de abertura de vagas e a taxa de desemprego indicam um mercado extremamente aquecido e ainda sem reagir ao aperto acumulado das condições financeiras de 2022, a taxa de salários e a média de horas trabalhadas sugerem perda de momento consistente com os objetivos do FED.
Nossa perspectiva sobre a difícil tarefa do FED fica reforçada com esta leitura e mantemos a visão de que o mercado se antecipa excessivamente ao precificar cortes nos juros para o segundo semestre.
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