A Fitch Ratings afirmou os IDRs (Issuer Default Ratings – Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘D’ da Americanas – em Recuperação Judicial – e seu Rating Nacional de Longo Prazo ‘D(bra)’. Ao mesmo tempo, a Fitch afirmou o rating das debêntures sem garantias da Americanas em ‘D(bra)’.
“A afirmação dos ratings reflete o fato de a Americanas continuar em processo de recuperação judicial, concedida em 19 de janeiro de 2023. Desde então, a empresa ainda não chegou a um acordo final com os credores. Assim que a Americanas concluir a reestruturação de sua dívida, a Fitch reavaliará a empresa com base na nova estrutura de capital, considerando o risco do negócio”, es.
Resumo dos Fundamentos do Rating
Reestruturação de Dívida Ainda Não Realizada:
A Americanas está em processo de recuperação judicial desde 19 de janeiro de 2023, após a impossibilidade de negociação com credores e fornecedores. O acordo entre a Americanas e seus credores ainda está em discussão.
De acordo com o Administrador Judicial, em 31 de agosto de 2023, a Americanas tinha uma dívida em reais, de R$ 20,6 bilhões, e empréstimos em dólares, de US$1,1 bilhão, sem considerar os ajustes da Fitch. Na mesma data, o caixa totalizava R$ 1,8 bilhão. Em março de 2023, o Administrador Judicial havia reportado que a Americanas tinha, em janeiro de 2023, R$16 bilhões em operações de risco sacado. A Fitch acredita que, até o momento, este montante não tenha se alterado materialmente. Estes números não foram auditados.
Falta de Informações Financeiras Atualizadas
Desde que entrou em recuperação judicial, a Americanas não divulgou suas demonstrações financeiras anuais de 2022 nem as demonstrações trimestrais relativas a março e junho de 2023, o que impede a Fitch de acessar seu atual perfil de negócios e financeiro. A Fitch acredita que o acordo com os credores provavelmente chegará ao fim depois que a empresa divulgar suas declarações atrasadas, porém o prazo é incerto.
ESG Impactado
A fraca governança corporativa impacta negativamente os ratings da Americanas. O anúncio de inconsistências contábeis em janeiro de 2023 destacou vários anos de inconsistências significativas na qualidade das demonstrações financeiras da empresa, bem como a falta de transparência em seus relatórios financeiros, uma vez que as informações de risco sacado não foram explicadas adequadamente. O evento suscita questões sobre os controles financeiros da Americanas.
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