Em antecipação à divulgação do IPCA-15 de março (25/03) pelo IBGE, enviamos abaixo nossa projeção aberta do indicador.
Esperamos avanço de 0,85% no índice (vs. 0,99% em fevereiro), atingindo variação de 10,68% em 12 meses. Projetamos variação positiva em todos os grupos, com principais contribuições vindas de Alimentação e Bebidas (exp. 1,53%, 0,32p.p), Transportes (exp. 0,96%, 0,21p.p) e Habitação (exp. 0,66%, 0,11p.p).
Para Alimentação e Bebidas, mais uma vez esperamos variação acentuada nos preços de tubérculos, raízes e legumes, principalmente tomate, cebola e cenoura. Adicionalmente o item hortaliças e verduras deve ser impactado pelo preço da alface e repolho, enquanto frutas devem ser pressionadas por mamão e manga. Para o grupo Transportes, novamente deveremos ver elevações nos carros novos e usados, além de captura de parte do reajuste nos combustíveis realizado pela Petrobras. Em Habitação, a inflação deverá refletir a alta no preço do gás de botijão e encanado, além do aumento nos preços de reparos e artigos de limpeza.
Pelas aberturas, esperamos inflação dos administrados em 0,52% (0,14 p.p) e preços livres em 0,97% (0,71 p.p). Dentro dos preços livres, projetamos avanço de 2,02% em alimentação no domicílio (0,30 p.p), 0,42% em serviços (0,14 p.p) e 1,12% em industriais (0,17 p.p). Esperamos ainda serviços e industriais subjacentes avançando 0,50% e 1,12%, respectivamente.
Nossa projeção de 0,85% para o IPCA-15 de março está em linha com a mediana das expectativas coletadas pela BBG (0,85%) e Broadcast (0,86%).
*Felipe Sichel é sócio e economista-chefe do Modal.
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